Правила риск-менеджмента в трейдинге

Соотношение риска и прибыли

Приходя на финансовые рынки, большинство начинающих трейдеров очаровываются открывающимися перед ними возможностями заработка. Многие новички, получив первую прибыль, думают, что будут зарабатывать всегда, при этом упускают фактор риска. Однако более опытные и успешные трейдеры понимают, что торговля на финансовых рынках - это тоже бизнес, действующий по определенным правилам, требующий серьезного подхода, просчета и управления риском.

Прежде чем перейти к теме соотношения риска и прибыли, необходимо отметить, что трейдеру не следует пытаться управлять рынком, так как это невозможно. Ветеран трейдинга с постсоветского пространства Александр Элдер как-то отметил:

«Рынок - как океан. Мы не можем управлять океаном. Мы можем управлять своим судном. Так же мы не можем и управлять рынком. Задача трейдера - научиться управлять своим счетом». Потому простое осознание того, что задача трейдера - управление своим собственным счетом в рынке, как кораблем в океане, поможет избежать ненужных убытков и как можно скорее научиться получать прибыль.

Проведя анализ рынка, и сделав определенный прогноз, прежде чем входить в сделку трейдер должен рассчитать потенциальное соотношение риска и прибыли в этой точке входа. При правильном соотношении риска к прибыли в сделке вы можете совершать большее количество убыточных сделок, чем прибыльных, однако в итоге получить прибыль. Риском в сделке будет размер стоп-лосса. Он измеряется в пунктах, а в денежном эквиваленте рассчитывается в зависимости от торгового инструмента, размера пункта и размера лота, каким открывается сделка.

Большинство торговых систем дают около половины прибыльных сигналов. Однако во многих случаях эмоциональный подход к торговле снижает эффективность этих сигналов и, соответственно, общего финансового результата по счету.

Правила риск-менеджмента

Вот несколько эмоциональных ловушек, в которые может попасть трейдер:

1. Преждевременное закрытие сделки.
2. Паника.
3. Изменение торговых решений после входа в сделку.
4. Слишком долгое удерживание сделки, в особенности, убыточной.

Получать прибыль по счету даже при череде убыточных сделок позволит правильное соотношение риска и прибыли в сделках. Давайте посчитаем, каким должно быть соотношение риска и прибыли в сделке, экспериментальным путем.

Предположим ситуацию:

Трейдер совершает 20 сделок по паре EUR/USD объемом 1 лот каждая со стоп-лоссом в 50 пунктов. При этом половина из них будет прибыльной, а половина - убыточной.

  • Количество сделок: 20;
  • Объем сделки: 1 лот;
  • Стоимость одного пункта: $10;
  • Размер стоп-лосса: 50 пунктов;
  • Количество прибыльных сделок: 10;
  • Количество убыточных сделок: 10.

После закрытия всех убыточных сделок получаем суммарный убыток: $5000=10 сделок*50 пунктов*$10 (стоимость пункта).

Для того чтобы перекрыть полученные убытки и получить хотя бы минимальную прибыль, видим, что соотношение потенциального убытка и потенциальной прибыли должно быть выше, чем 1:1.

Если предположить, что в нашей ситуации соотношение риска и прибыли было 1:1,5, получаем размер тейк-профита: стоп-лосс*1,5 = 50 пунктов*1,5 = 75 пунктов. В таком случае наша прибыль составит $7500= 10 сделок*50 пунктов*$10 (стоимость пункта).

Таким образом, итоговый результат по счету составит $2500 = $7500 (прибыль) - $5000 (убыток). 

Однако если убыточных сделок станет хотя бы на одну больше, прибыли по счету не будет, или даже получим убыток. Посчитаем, как изменится итог в вышеизложенном примере, если мы допустим еще одну убыточную сделку.

  • Количество сделок: 20;
  • Объем сделки: 1 лот;
  • Стоимость одного пункта: $10;
  • Размер стоп-лосса: 50 пунктов;
  • Количество прибыльных сделок: 11;
  • Количество убыточных сделок: 19.

После закрытия всех убыточных сделок получаем суммарный убыток: $5500=11 сделок*50 пунктов*$10 (стоимость пункта).

При этом, если соотношение стоп-лосса к тейк-профиту оставалось 1:1,5 и тейк-профит составил 75 пунктов, получаем суммарную прибыль в размере $6750 = 9 сделок*50 пунктов*$10 (стоимость пункта).

В таком случае наш итог по счету составит $1250 = $6750 (прибыль) - $5500 (убыток). 

Однако в реальности количество убыточных сделок может быть больше 50%, даже если торговая система генерирует прибыльные сигналы в половине случаев. Определенную погрешность в статистику вносят эмоции самого трейдера, избежать влияния которых полностью невозможно, и совершаемые на их фоне ошибки. Потому, при соотношении риска и прибыли 1:1,5 мы рискуем остаться в минусах.

Таким образом, видим, что необходимо увеличивать соотношение стоп-лосса к тейк-профиту. Минимум оно должно составлять 1:2. Как показывает практика, в большинстве торговых стратегий наилучшей будет пропорция 1:3 и 1:4, что позволит счету безболезненно переносить ряд убыточных сделок.

Предположим следующую ситуацию, в которой соотношение стоп-лосса к тейк-профиту составляет 1:3, и трейдер совершил 10 прибыльных сделок. В таком случае мы получаем следующую статистику:

  • Соотношение риска к прибыли - 1:3;
  • Убыток в сделке - $50;
  • Прибыль в сделке - $150;
  • Прибыльных сделок - 10;
  • Суммарная прибыль - $1500.

Для того, чтобы нивелировать полученную прибыль и остаться в нуле, трейдер может получить убытков на $1500. При размере одного стоп-лосса в сделке $50 получаем количество убыточных сделок, равное 30 ($1500/$50).

Таким образом, показатели нашей торговой стратегии будут следующими:

  • Соотношение риска и прибыли - 1:3;
  • Количество прибыльных сделок - 25%;
  • Количество убыточных сделок - 75%.

Большинство торговых систем дают лучшее соотношение прибыльных и убыточных сделок, но даже при такой статистической картине мы не получили убытков по счету.

При постановке стоп-лосса можно также дополнительно использовать следующий подход: риск в одной сделке в деньгах должен составлять не более определенного процента от депозита, в идеале, до 1%.

Стоит отметить, что при определенных торговых стратегиях возможны ситуации, когда стоп-лосс в сделке больше, чем размер предполагаемой прибыли. Это происходит, например, при скальпинге, целью которого является снятие небольших прибылей на малых таймфреймах, однако большое количество сделок в единицу времени. Однако, в таком случае, при соотношении риска к прибыли 2:1, доля прибыльных сделок должна быть больше 70%.

Между тем, скальпинг считается достаточно сложной тактикой торговли, так как требует больших эмоциональных затрат, предельной концентрации на протяжении долгого времени, а также большой стрессоустойчивости и психологической выносливости.

Для того чтобы подсчитать минимально необходимое соотношение риска и прибыли при вашей торговой системе, необходимо проверить ее сигналы на истории графика и посчитать соотношение прибыльных и убыточных сигналов. Сделать это можно с помощью тестера стратегий в торговом терминале MetaTrader4. Из полученного соотношения вывести соотношение риска и прибыли по примерам, приведенным выше. Также можно протестировать на полученных сигналах соотношения 1:2, 1:3 и 1:4 и выбрать из них оптимальное.

Между тем, стоит отметить, что при выставлении стоп-лосса необходимо ориентироваться не только на размер риска в пунктах, который вы определили для себя при подсчете, но еще и на рыночные условия и ситуацию на графике инструмента в данный момент времени. Если вы будете пренебрегать этим, то можете попасть в ситуацию, когда цена выбьет ваш стоп, а затем отработает прогноз, однако вы выйдете из сделки с убытком. Потому стоит придерживаться следующих правил выставления стоп-лосса.

Правила постановки стоп-лосса

1. Стоп-лосс ставится ВСЕГДА!
2. Стоп-лосс должен стоять на уровне, при котором будет однозначно понятно, что ваш прогноз неправильный.
3. Стоп ставится за локальные максимумы/минимумы.
4. Если депозит не позволяет ставить большой стоп-лосс - ищите другую подходящую сделку.
5. Стоп-лосс должен исключать ценовой шум и учитывать волатильность.

Риск-менеджмент для интрадей-торговли

В этой части статьи мы рассмотрим принципы расчета рисков для внутридневной торговли и сделаем это на конкретном примере. Чтобы управлять риском, важно понимать, сколько денег в валюте депозита вы вкладываете, открывая сделку, и от этой цифры отталкиваться во всех дальнейших расчетах.

1. Важно понимать, какой размер лота на том инструменте, который вы торгуете. Если вы торгуете на валютном рынке, то по ряду валютных пар размер лота составляет 100000 единиц базовой валюты, по некоторым 150000 единиц базовой валюты. Что это значит?

Любая валютная пара состоит из двух валют: та, что расположена на первом месте, является базовой валютой, та, что на втором - котируемой. То есть, в паре EUR/USD базовой валютой является евро. Следовательно, 1 лот по паре EUR/USD составляет 100000 евро. Таким образом, мы получаем, что 0,1 лот=10000 единиц базовой валюты, 0,01 лот=1000 единиц базовой валюты.

2. Рассчитайте сумму, которую вы вкладываете, открывая сделку Валютой депозита на рынке форекс, как правило, является доллар. Потому, чтобы понять, сколько денег вы вкладываете, покупая, например, 0,01 лот по паре EUR/USD, необходимо перевести 1000 евро в доллары по курсу, который сейчас на валютном рынке. Если котировка EUR/USD сейчас 1,23, то на покупку 0,01 лота нам понадобится 1,23*1000=$1230.

3. Важно отталкиваться при расчете манименеджмента от суммы, которую мы получили в предыдущем пункте, а не от размера маржи (залоговой суммы), которую вы видите в терминале торговой платформы MetaTrader4. Маржа или залоговая сумма, это сумма, которую резервирует (берет в залог) брокер на счете при открытии сделки с учетом кредитного плеча. Рассчитывается она так: Маржа=сумма вложений/кредитное плечо. Если вы торгуете с кредитным плечом 1:100, то в маржу пойдет при торговле 0,01 лотом по паре EUR/USD 1230/100=$12,3.

Важно понимать, что кредитное плечо позволяет зайти большим объемом при определенной сумме депозита, при этом и пропорционально увеличивая риски. В этом минус кредитного плеча. Например, если вы зашли в рынок без плеча с депозитом $1230, и купили на эту сумму 0,01 лот EUR/USD, для того, чтобы потерять весь депозит, необходимо, чтобы цена пары изменилась до значения 0. Однако если вы заходите с плечом 1:10 тем же лотом, при изменении цены EUR/USD на 10% не в вашу сторону вы теряете весь депозит. А если вы открыли сделку объемом 0,01 лота с кредитным плечом 1:50, стоит паре измениться не в вашу сторону на 2%, и это приводит к потере всех денег на счете.

4. Расчет рисков можно проводить в процентах в следующей таблице. Рекомендуется рассчитать по всем, торгуемым вами инструментам для лота 0,01 без кредитного плеча, а потом, при увеличении размера лота, пропорционально увеличивать (можно делать это в таблице Excel). Вот пример заполнения для пары EUR/USD при текущей котировке 1,17. Все последующие расчеты будем делать на этом примере.

Как рассчитываются риски

ATR (14) в % - это средняя волатильность инструмента за день (на сколько процентов в день изменяется цена). Как рассчитать волатильность ATR(14) в % по выбранному инструменту? Для этого нужно открыть его график, и на дневном таймфрейме взять последние четырнадцать свечей. Из них выбрать среднюю по размеру, и принять ее за ATR (14).

После этого измерить эту свечу (минимум и максимум) и рассчитать ATR (14) в % следующим образом: от максимального значения свечи отнимаем минимальное значение свечи, делим получившееся число на минимальное значение свечи и умножаем на 100%.

ATR в пунктах - это средняя волатильность инструмента в день в пунктах. Получаем ее, измерив выбранную нами в предыдущем пункте свечу от максимума до минимума.

Сумма вложений в валюте депозита - это сумма, которую вы вкладываете, открывая сделку по инструменту объемом 0,01 лот. Как это делать, рассмотрели в предыдущих пунктах.

Риск в валюте депозита - это сумма, которую мы можем позволить себе потерять в одной сделке. Рассчитывается следующим образом: От полученного значения ATR(14) в % берем 20% и умножаем на сумму вложений, которую вычисляли в предыдущем пункте.

Размер стоп-лосса в пунктах в одной сделке получаем, разделив значение риска в валюте депозита на размер пункта в валюте депозита.

5. При внутридневной торговле рекомендуется выбирать для торгов три валютных пары для диверсификации.

Вот еще некоторые правила, которые помогут управлять риском и сохранить депозит от ненужных убытков при внутридневной торговле:

1. Если в течение дня три сделки подряд убыточных, в этот день больше не торгуем.
2. Если три дня подряд в течение недели закрываете день в минус, до конца недели отойти от торговли.
3. Если две недели подряд убыточные, то на месяц отходим от торгов.

 

 

Расчет минимально допустимых рисков на день, неделю, месяц, год

Исходим из того, что максимальное количество убыточных сделок в день, которое мы разрешаем себе допустить, - три.

Таким образом, берем из заполненной выше таблицы размер убытка в одной сделке (0,12%), умножаем на количество возможных стоп-лоссов в день (3), и получаем размер дневного риска на один торговый инструмент EUR/USD, равный 0,36%. При этом, максимальная потеря в валюте депозита рассчитывается путем умножения суммы вложений в валюте депозита на дневной риск в процентах. Получаем 1175*0,36%=$4,23. Это та сумма, которую мы можем позволить себе потерять в день, торгуя минимальным лотом 0,01 без кредитного плеча одной парой EUR/USD.

Однако, в день вы торгуете минимум тремя инструментами. Потому общий риск на день считается следующим образом: берем из таблицы, в которой мы сделали просчет по всем торгуемым инструментам, максимальное значение допустимого на день риска и умножаем его на количество инструментов (в нашем случае - три). В нашем случае, если за максимальное значение допустимого риска примем риск по EUR/USD, максимальный риск по трем торгуемым инструментам за день в валюте депозита получается $4,23*3=$12,69.

Расчет максимальных рисков на неделю рассчитывается исходя из максимального количества убыточных дней в неделю, которое выше мы приняли за три. Таким образом, максимальный недельный убыток получаем, умножив риск на день на количество убыточных дней в неделю: $12,69*3=$38,07.

Максимально допустимый риск на месяц рассчитываем исходя из того, что максимальное количество убыточных недель в месяц, которое мы можем допустить, равно двум. Таким образом, месячный риск равен недельному риску, умноженному на количество убыточных недель: $38,07*2=$76,14.

Последним этапом производим расчет максимального риска в год на депозит. Считаем его исходя из того, что можем допустить не более двух убыточных месяцев подряд. Получаем путем умножения максимального месячного риска на количество убыточных месяцев: $76,14*2=$152,28.

После проведения всех расчетов получаем следующую статистику, которую важно иметь перед глазами прежде, чем приступать к торгам:

  • Риск на день - $12,69.
  • Риск на неделю - $38,07.
  • Риск на месяц - $76,14.
  • Риск на депозит (в год) - $152,28.

Все значения по рискам, которые мы получили - это максимально допустимый риск при торговле минимальным лотом 0,01 и без кредитного плеча, предоставляемого брокером. Если же вы увеличиваете лот или увеличиваете кредитное плечо, размер рисков увеличивается пропорционально.

Расчет ожидаемой прибыли

Теперь рассчитаем размер ожидаемой прибыли при торговле минимальным лотом 0,01 без кредитного плеча брокера. Делать это будем исходя из того, что в одной сделке закладываем соотношение риска и прибыли 1:3. Считаем максимальную прибыль на день так: берем размер максимального стоп-лосса в сделке (0,12%), умножаем на соотношение (3) и умножаем на сумму вложений в валюте депозита ($1175). Получаем $4,23. Таким образом, видим, что размер максимальной прибыли в сделке равен размеру максимального убытка в день.

Обычно, по статистике трейдер за год делает минимум 35% прибыльных сделок за год. В год количество сделок в среднем рассчитывается исходя из количества 250 рабочих дней в год, из которых трейдер, как показывает практика, работает минимум 200. Если предположить, что трейдер в среднем открывает три сделки в день и торгует без стопов, количество сделок в год получаем путем умножения количества рабочих дней в году на количество сделок в день: 200*3=600.

Количество прибыльных сделок в год считаем, умножая полученное количество сделок в год на процент прибыльных сделок: 600*35%=210 прибыльных сделок. Соответственно, количество убыточных сделок составит 600-210=390. Размер минимального стоп-лосса в сделке в валюте депозита рассчитывается путем умножения минимального размера стоп-лосса в процентах (0,12%) на размер вложений в валюте депозита (1175) и получаем, в нашем случае, значение $1,41.

Далее нам предстоит рассчитать общий убыток и прибыль по счету за год. Общий убыток за год получаем путем умножения минимального стоп-лосса в деньгах на количество убыточных сделок в год: $1,41*390=$549,9. Общую прибыль за год получаем, умножая размер максимальной прибыли в сделке на количество прибыльных сделок: $4,23*210=$888,3.

Итоговый результат по счету составит: сумма результата по прибыльным сделкам минус суммарный убыток
($888,3 - $549,9) = $338,4.

По итогу всех расчетов получаем следующие данные:

  • Количество прибыльных сделок в год в % - 35%.
  • Количество сделок в год - 600.
  • Количество прибыльных сделок - 210.
  • Количество убыточных сделок - 390.
  • Общая сумма по прибыльным сделкам в валюте депозита - $888,3.
  • Общая сумма по убыточным сделкам в валюте депозита - $549,9.
  • Среднегодовая прибыль в валюте депозита - $338,4.
  • Соотношение прибыль/убыток = 2.

Подводя итоги, следует отметить еще ряд важных правил риск-менеджмента:

  • Первое главное правило трейдера: считай свои риски.
  • Правило №2: принимай только такие риски, которые для тебя подходят.
  • Правило №3: депозит никогда не должен быть меньше, чем минимальный риск.
  • Правило №4: если тебе все перечисленное выше не нравится - уходи с рынка.

Риск-менеджмент для среднесрочной торговли

Среднесрочная торговля отличается от внутридневной. Первым отличием является то, что при среднесрочной торговле сделка держится от недели и дольше. В связи с этим принципы расчета рисков будут отличаться. Мы рассмотрим, как правильно формировать инвестиционный портфель и составить систему управления капиталом и рисками в нем.

Для начала стоит отметить, что если торговля интрадей является чистой спекуляцией, то среднесрочная зависит от того, какие инструменты вы включаете в свой портфель. Если ваш инвестиционный портфель состоит из валюты, то даже среднесрочная торговля будет спекуляцией, так как заработать можно только на изменении цены.

Если же вы вкладываете деньги в инструменты фондового рынка, например, акции, это уже считается инвестицией. Купив акции, вы можете заработать не только на изменении цены, но и на дивидендах, которые компания выплачивает держателями акций. Это делает вложения в ценные бумаги привлекательным, поскольку, даже если вы не заработаете от роста цены, дивиденды все равно будут приносить вам прибыль на ваши вложения.

Теперь приступим к принципам формирования инвестиционного портфеля и расчету рисков. Делать это мы будем на примере валютного портфеля с размером капитала $10000 и вложением в пять валютных пар: EUR/USD, USD/CHF, USD/CAD, USD/JPY, GBP/USD.

Принцип №1: Работаем без кредитного плеча с увеличением объема позиции только тогда, когда мы в плюсе

Почему не стоит использовать кредитное плечо? Давайте сделаем расчет и увидим разницу между работой с кредитным плечом и без него.

При депозите $10000 вы можете использовать кредитное плечо брокера 1:5 и фактически вложить в каждую валютную пару по $10000. Однако, в таком случае есть риск, что, если эти валютные пары откатят против вас на 20%, вы потеряете свой депозит. Кроме того, увеличивая позицию по какому-то инструменту, вы увеличиваете кредитное плечо на +1 при каждом увеличении объема позиции на $10000, и соответственно, и риски. Так, увеличивая объем входа еще на 10000, вы получаете размер кредитного плеча до 1:6, и тогда откат цены против вас на 16% приведет к потере депозита. При плече 1:7 эта цифра составит 14%, при 1:10 - 10%.

Теперь рассмотрим риски при формировании инвестиционного портфеля без кредитного плеча. В таком случае, при депозите в $10000 наш объем входа по каждой из пяти валютных пар (EUR/USD, USD/CHF, USD/CAD, USD/JPY, GBP/USD) составит $2000. В связи с этим, риски значительно уменьшаются, так как полная потеря депозита будет возможна только в том случае, если каждый инструмент пойдет против нашей позиции на 100%, что в реальности исключено.

Принцип №2: Диверсифицируем активы

Не стоит вкладывать весь свой капитал в один инструмент - помните правило «не класть все яйца в одну корзину». Если один из активов, в который мы вложили деньги, не принесет нам прибыли, или, наоборот, принесет убытки, прибыль по другим инструментам перекроет их и выведет общий баланс портфеля в плюс.

Принцип №3: Работаем без стоп-лосса

При среднесрочной торговле и работе без кредитного плеча это разумно и возможно. Почему? Во-первых, открытие сделок происходит на среднесрочный период. Во-вторых, при таких условиях вероятность получения прибыли составляет 50% - цена или пойдет в вашу сторону, или не пойдет. В-третьих, получение стоп-лосса уменьшает ваш депозит и увеличивает сумму, которую необходимо заработать, чтобы быть в прибыли: вы вышли из сделки по стоп-лоссу, после чего опять заходите в другой точке и получаете вероятность получения прибыли опять 50% на 50% - цена или пойдет в вашу сторону, или не пойдет.

Возникает закономерный вопрос: если мы торгуем в среднесрок без стоп-лосса, где же тогда фиксировать убыток? Важно понимать, что в этом случае внутренняя система управления риском отличается от внутридневной торговли. Так как вы торгуете без кредитного плеча, рассчитывайте свой максимальный риск как 100% по каждому инструменту, то есть, валютная пара должна полностью обесцениться и достичь значения 0, чтобы потерять весь депозит. Однако, понимаем, что вероятность такого сценария равна нулю, потому, фактически, наш риск не будет 100%.

Как же тогда понимать свой возможный риск? Необходимо знать волатильность инструмента на среднесрочный период. Для этого необходимо на месячном таймфрейме графика измерить годовую волатильность (сколько пара ходит в год). Для этого значение годового максимума делим на значение годового минимума и умножаем на 100%. Для примера, волатильность по паре EUR/USD за последние несколько лет составляла 15% за 2017 год, и 25% за 2014, в котором была очень высокая волатильность.

Теперь, исходя из значения максимальной волатильности, давайте рассчитаем наш максимальный риск и занесем значения в таблицу (делать это, для удобства, рекомендуется в Excel). Возьмем полученное максимальное значение просадки по инструменту (25%) и примем его за риск по всем инструментам. Итого, получаем, что каждый инструмент может сходить против нас на 25%. В таком случае, от нашего объема депозита по каждому инструменту просадка составит по 5%. В валюте депозита от $10000 это составит $500 по каждой позиции. В итоге суммарный максимальный объем просадки в процентном соотношении к всему депозиту составит 25%, а в валюте депозита - $2500.

Как рассчитывать максимальные риски

По такому же примеру стоит рассчитывать максимальный риск по депозиту в зависимости от вашего состава инвестиционного портфеля.

Между тем, стоит отметить, что даже если рынок идет против нас, он не делает это без откатов. В таком случае, при условиях и расчете рисков как описано выше, у нашего счета есть возможность увеличить позицию на откатах, тем самым усредняться. Однако, это возможно ТОЛЬКО при правильном расчете рисков и торговле без кредитного плеча.

Помните, что капитал не делается быстро и сразу, капитал умножается долго и стабильно. Однако, не нужно
лишний раз рисковать без необходимости!

Как создать инвестиционный портфель из акций

В случае с ценными бумагами также следует руководствоваться принципом диверсификации, который позволит получить максимум прибыли и сократить риски. Ниже представлен пример того, как можно диверсифицировать свой портфель.

Дивидендные акции - 70%

Это ценные бумаги компаний, которые платят дивиденды. Это необходимо для того, чтобы, в случае, если рынок пойдет против нас, выплаты дивидендов, как минимум, покроют часть просадки. Если же акции будут расти, то дивиденды станут источником дополнительной прибыли.

Недивидендные акции, но с хорошим потенциалом роста - 20%

Если вы видите акции компаний, по которым не выплачиваются дивиденды, однако их цена хорошо и стабильно растет, и есть еще потенциал, их стоит добавить в свой портфель. Например,Apple, Google и другие.

Стартапы - 10%

Акции компаний-стартапов являются, с одной стороны, рискованными для вложения, а, с другой стороны, могут в перспективе хорошо вырасти. Стоит отметить, что «голубые фишки» тоже когда-то были стартапами. Однако, чтобы минимизировать риск, в процентном отношении вложения в стартапы должны быть небольшими. К стартапам также можно отнести популярные на данный момент криптовалюты.

157