Стратегия торговли carry trade

Carry trade – стратегия заработка на валютном рынке, основанная на получении дохода от разницы процентных ставок по разным валютам. Ее название происходит от английского слова carry, означающего «переносить».

В каждой стране Центральный банк устанавливает процентную ставку, под которую кредитует коммерческие банки. Процентная ставка, которая в разных странах называется по-разному (учетная ставка, ставка рефинансирования, ставка по федеральным фондам), является основным инструментом влияния на курс национальной валюты и экономики в целом. По сути, она представляет собой стоимость денег в государстве, и ее уровень зависит от состояния экономики.

Стратегия торговли на Форекс carry trade

По основным валютам развитых стран процентные ставки следующие:

  • Федеральная резервная система (ФРС) США (USD) – 0,75%;
  • Европейский центральный банк (EUR) – 0,00%;
  • Банк Англии (GBP) – 0,50%;
  • Банк Канады (CAD) – 1,25%;
  • Швейцарский национальный банк (CHF) – -0,75%;
  • Банк Японии (JPY) – -0,10%;
  • Резервный банк Австралии (РБА) (AUD) –1,50%;
  • Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) (NZD) – 1,75%.

Таким образом, валюты стран с высокой процентной ставкой называются высокодоходными, а валюты государств с низкой или даже отрицательной процентной ставкой – низкодоходными. Суть стратегии carry trade заключается в том, чтобы взять деньги в стране с низкой доходностью и вложить их в высокодоходную валюту, заработав при этом на разнице ставок.

Чаще всего заработок на carry trade используется крупными институциональными инвесторами и может происходить следующим образом. В стране с низкой процентной ставкой (например в Японии) берется депозит в японских иенах. За счет отрицательной ставки (-0,10%) процент по кредиту в Японии будет очень невысоким. Эти деньги кладутся на депозит в стране с высокой процентной ставкой, например в Новой Зеландии (1,75%). Так как ставка здесь выше, процент по депозиту будет тоже выше.

После окончания срока депозита полученные деньги возвращаются к банку-кредитору в Японии вместе с небольшим процентом за пользование. У инвестора остается чистая прибыль в виде разницы между процентом по депозиту в Новой Зеландии и проценту по кредиту в Японии. Получается, чистая прибыль заработана на заемном капитале и практически без рисков.

Однако, поскольку разница между процентными ставками невысокая, и прибыль будет небольшой. Потому такое применение carry trade уместно при высоком капитале и инвесторами, имеющими возможность юридически проводить такие банковские операции в разных странах.

Между тем частные трейдеры/инвесторы приспособили carry trade для торговли на Форексе, даже работая на валютном рынке посредством брокерской компании и с использованием кредитного плеча. Происходит это посредством заработка на положительных свопах. Своп – это комиссия, которая берется за перенос открытой позиции через ночь.

 

 

Свопы бывают положительными и отрицательными и зависят от процентных ставок по валютам, составляющим паре. При долгосрочном удерживании открытой позиции отрицательные свопы являются расходной частью, тогда как положительные свопы – доходной.

Таким образом, стратегия carry trade заключается в том, чтобы торговать такими валютными парами и в таком направлении, чтобы при сделке по сути происходила покупка высокодоходной валюты (с высокой процентной ставкой) за низкодоходную (с низкой процентной ставкой).

Например, это может быть покупка AUD/JPY, CAD/JPY, NZD/CHF, NZD/JPY, AUD/CHF или продажа EUR/NZD, EUR/CAD. Открыв сделку таким образом, за перенос открытой позиции через ночь на счет трейдера будет начисляться положительный своп. Это и будет доход от carry trade.

Однако сложность (и даже риск) применения этой стратегии таким образом заключается в том, что если цена валютной пары пойдет против открытой сделки, прибыль, полученная от carry trade, нивелируется или по сделке будет получен убыток. Потому, помимо размера положительного свопа, необходимо для открытия сделки находить такую точку входа, чтобы получать прибыль не только на свопе, но и на движении цены в сторону открытой сделки.

Еще одной сложностью является изменение центробанками уровня процентных ставок. Однако это происходит нечасто, и представители регуляторов обычно заблаговременно предупреждают о таких шагах рынки, чтобы смягчить влияние изменений на курс национальной валюты.

4

Комментарии

Аватар пользователя George Green

интересная торговая стратегия.. нужно будет потестить.

Аватар пользователя TaniaDD

Прикольная торговая стратегия. Коллекционирую разные ТС. Надо потестить эту!

Аватар пользователя Николай Бей

торговые стратегии это хорошо, carry-trade - одна из лучших