banner-icon

Вступай в Telegram-чат трейдеров.

Инсайты от РЕАЛЬНЫХ ТРЕЙДЕРОВ в живом чате 24/7, видео уроки, разбор сделок и т.д..

Войти

Опционные уровни

Анализ опционных уровней и торговля от них набирает все большую популярность среди трейдеров как опытных, так и начинающих. В этом посте мы рассмотрим основной принцип этой стратегии и разберемся, как определить и применить опционные уровни для трейдинга на рынке Форекс. Для начала – немного терминологии. Это основные теоретические моменты, которые нужно знать, чтобы понять суть работы опционов.

Опцион – это финансовый инструмент, дающий право купить или продать базовый актив по определенной цене в будущем. В случае трейдинга на Форексе – базовым активом будет фьючерс на валюту.Опционы бывают двух видов – PUT и CALL. Опционы CALL дают право купить базовый актив, а опционы PUT – право продать базовый актив.

Страйк – цена, по которой владелец опциона может реализовать свое право купить или продать опцион (это как котировка на валютном рынке).

В большинстве случаев опционы используются крупными игроками для хеджирования своих позиций. Валютные опционы пользуются спросом у экспортеров и импортеров для хеджирования валютных рисков. Торгуют опционами, как правило, банки-маркетмейкеры. Давайте на простом примере рассмотрим, как это работает.

Торговля на Форекс по опционным уровням

Предположим, есть крупная транснациональная корпорация, которая постоянно производит покупку и продажу валюты для проведения деятельности в разных странах. И этому экспортеру важно, чтобы цена EURUSD не выросла выше 1,2500, а также не упала ниже 1,2000. Если котировки выйдут за пределы этого коридора, он понесет убытки. Во избежание этого он страхует себя от роста цены покупкой опциона CALL со страйком 1,2500 у банка-маркетмейкера.

В случае если цена EURUSD уйдет выше 1,2500, экспортер воспользуется своим правом продать валюту по цене страйка, несмотря на то, что этой цены на рынке уже нет. А маркетмейкер должен будет ему эту валюту продать. Этот же экспортер страхует себя от падения курса ниже 1,2000 покупкой опциона PUT со страйком 1, 2000. Если цена уйдет ниже, экспортер воспользуется своим правом продать EURUSD по 1,2000, а банк вынужден будет выкупить у него ее по этой цене, несмотря на то, что она выше рыночной.

Что получаем в итоге? Маркетмейкеру не выгодно, чтобы цена на рынке уходила выше страйка опционов CALL и ниже опционов PUT, так как, покупая валюту выше рыночного курса и подавая ниже, он будет в убытке. А так как объем реализованных опционов на очень большие суммы – то и риски высоки. Таким образом, он будет стараться защитить эти ценовые уровни, не пустив цену за их пределы, чтобы избежать рисков.

Следовательно, чем больше опционов куплено или продано по определенной цене, чем больше денег сосредоточено на этом уровне, тем он будет сильнее. Стоит отметить, что страйки опционов CALL используются в качестве уровней сопротивления, а опционов PUT - уровней поддержки.

Прежде чем мы рассмотрим, где находить опционные уровни, еще немного терминологии:

  • Объем – количество контрактов, по которому в течение определенного периода времени заключались сделки (и на покупку, и на продажу).
  • Размер контракта – 1 лот по паре.
  • Открытый интерес – это количество открытых контрактов. Для того чтобы реализовать свое право по опциону, должен быть контрагент, который готов вам продать или купить у вас базовый актив. В момент заключения сделки между этими участниками возникает открытый контракт. Чем больше открытый интерес, тем больше участников рынка вовлечено в игру.
  • Премия – денежная сумма, которую трейдер должен заплатить за покупку опционного контракта или при его продаже (работает как цена страховки). Экспирация опциона – это исполнение контракта, другими словами, срок жизни опциона. Как правило, опционы бывают недельными и месячными.
  • Форвард-поинт – разница между ценой фьючерса на валютную пару и ценой на пары на СПОТ-рынке.

Где искать опционные уровни

На сайте Чикагской биржи можно найти бюллетень, где публикуется статистика по объемам торгов на опционном рынке. Выпускается он каждый день за прошедшие торговые сутки. Из списка бюллетеней выбираем интересующий нас в разделе FX, например по паре AUDUSD. Стоит отметить, что отдельно публикуются отчеты по опционам PUT и CALL.

Торговля на Форекс опционными уровнями

Нам понадобятся данные по опционам с ближайшей датой экспирации. На что нужно обращать внимание в отчете? Ниже приведен скриншот, на котором выделены интересующие нас столбцы отчета.

Опционные уровни на Форекс

Выбираем опцион с ближайшей датой экспирации. Нам понадобится первый столбец, в котором отображены страйки (это котировка фьючерса, фактически – котировка на рынке Форекс без нуля в начале) – цены, по которым будет исполнен опцион. Следующий выделенный столбец – премия за опцион, далее – объем, открытый интерес и изменение открытого интереса.

Особый интерес представляет для нас контракт с наибольшим открытым интересом. На приведенном выше скриншоте мы видим статистику по опционам CALL, при этом наибольший открытый интерес находится на страйке 0,770. Что это значит?

На уровне 0,770 по паре AUDUSD находится наибольшее число игроков – покупателей и продавцов опционов, и значит – банк-маркетмейкер будет всеми силами удерживать цену ниже этого уровня, потому мы можем нанести его на график в качестве линии сопротивления.

Аналогично находим в бюллетене статистику по опционам PUT с ближайшей датой экспирации и определяем уровень поддержки, исходя из страйка, по которому видим наибольший открытый интерес. Это основной принцип построения и использования опционных уровней в торговле на рынке Форекс.

 

 

Ниже подведем итог, составив лаконичный чек-лист по определению и использованию опционных уровней на валютном рынке.

  • На сайте Чикагской биржи CME найдите и откройте бюллетень по интересующей вас валюте в разделе FX.
  • В бюллетене найдите раздел Additional Aussie CALL options.
  • В этой таблице найдите опционы с ближайшей датой экспирации, так как именно по ним проходит наибольший объем торгов.
  • Проанализируйте, по какому страйку (столбец 1) проходит наибольший открытый интерес (столбец 10).
  • Этот страйк будет служить уровнем сопротивления. Отметьте его на графике.
  • Аналогичным образом найдите в бюллетене раздел Additional Aussie PUT options и по данным опционов с ближайшей дате экспирации определите, по какому страйку проходит наибольший открытый интерес.
  • Этот страйк по опциону PUT будет служить уровнем поддержки. Используйте его на графике.
  • Опционные уровни могут меняться каждый день, так что обновляйте их ежедневно на основании данных, полученных из свежего бюллетеня Чикагской биржи.
  • Чтобы не делать это вручную, можно воспользоваться специальным софтом, который будет автоматически чертить актуальные опционные уровни на графике в вашем терминале.

Стоит отметить, что использование опционных уровней в торговле дает более точные сигналы, так как позволяет найти цены, за которыми стоят большие деньги, а это значит, что уровень обоснован, следовательно – действенный.

По некоторой статистике, торговые стратегии, созданные на основании опционных уровней на Форексе, дают около семи положительных сделок из десяти.

458